Comment faire une étude de rentabilité ?

23 juin 2025

Cet article a été écrit par un expert qui a étudié l'industrie et a confectionné nos modèles de business plans

Réaliser une étude de rentabilité est indispensable pour valider la viabilité économique de votre projet d'entreprise.

Cette démarche vous permet d'estimer les coûts, les revenus et de déterminer si votre investissement génèrera des bénéfices. Une étude bien menée vous aide également à convaincre des investisseurs et à prendre des décisions éclairées.

Si vous voulez aller plus loin, vous pouvez télécharger nos modèles de business plans.

Résumé

Une étude de rentabilité évalue la viabilité économique d'un projet en analysant les coûts, les revenus et les indicateurs financiers clés.

Elle permet de calculer le seuil de rentabilité, d'estimer le retour sur investissement et d'identifier les risques financiers potentiels.

Élément	Description	Valeur indicative
Durée d'étude	Temps nécessaire pour réaliser l'analyse complète	3 à 6 mois
Seuil de rentabilité	Niveau de ventes où les coûts égalent les revenus	Variable selon le secteur
Taux de marge brute	Pourcentage de bénéfice sur chaque vente	20% à 60% selon l'activité
Point mort	Moment où le seuil de rentabilité est atteint	6 à 18 mois en moyenne
TRI minimum	Taux de rentabilité interne acceptable	10% à 15% selon le risque
ROI cible	Retour sur investissement souhaité	15% à 25% annuel
Actualisation	Taux pour calculer la valeur actuelle des flux	5% à 12% selon le secteur

Qui est l'auteur de ce contenu ?

L'équipe de Modeles de Business Plan

Une équipe de financiers, consultants et rédacteurs

Nous sommes une équipe d'experts en finance, de consultants, d'analystes de marché et de rédacteurs spécialisés, dédiés à accompagner les nouveaux entrepreneurs dans la création de leur entreprise. Nous vous aidons à éviter les erreurs en vous fournissant des business plans détaillés, des études de marché précises et des prévisions financières fiables, pour maximiser vos chances de succès dès le départ. Si vous voulez en savoir plus sur nous, vous pouvez consulter notre page de présentation.

Comment nous avons créé ce contenu 🔎📝

Chez Modeles de Business Plan, nous sommes assez familiers avec les études de rentabilité, nous analysons quotidiennement les tendances et dynamiques du marché. Nous ne nous contentons pas de rapports et d'analyses ; nous échangeons chaque jour avec des experts locaux – entrepreneurs, investisseurs et acteurs clés du secteur. Ces interactions directes nous permettent de mieux comprendre ce qu'il se passe sur le marché.

Pour créer ce contenu, on a d'abord puisé dans nos échanges et nos propres observations. Mais on ne s'est pas arrêtés là. Pour s'assurer que nos chiffres et données soient fiables, on a aussi creusé du côté de sources sérieuses et reconnues que vous retrouverez en bas de cet article.

Vous verrez aussi des infographies sur mesure qui résument et mettent en image les tendances clés, rendant les infos complexes plus digestes et percutantes. On espère qu'elles vous plairont ! Toutes les autres illustrations ont été créées en interne et ajoutées à la main.

Si vous pensez que nous aurions pu creuser certains points, n'hésitez pas à nous le faire savoir, nous vous répondrons sous 24 heures.

Quelles hypothèses de départ définir pour votre étude de rentabilité ?

Les hypothèses de départ constituent le socle de votre étude de rentabilité et déterminent la fiabilité de vos projections financières.

Les hypothèses commerciales incluent le volume des ventes prévu, le prix de vente unitaire de vos produits ou services, et la part de marché que vous visez. Ces données doivent s'appuyer sur une analyse de marché rigoureuse et des études de la concurrence.

Les hypothèses de coûts englobent l'évolution des coûts variables comme les matières premières, ainsi que les coûts fixes tels que les salaires et les loyers. Il faut également anticiper les variations de prix des fournisseurs et l'inflation.

Les hypothèses fiscales comprennent le taux d'impôt sur les bénéfices applicable à votre entreprise et les durées d'amortissement de vos immobilisations. Ces éléments impactent directement votre trésorerie.

C'est un point que vous retrouverez dans notre pack complet pour un projet d'entreprise.

Quels coûts directs identifier dans votre projet ?

Les coûts directs représentent toutes les dépenses directement attribuables à la production de votre produit ou service.

Ces coûts incluent les matières premières nécessaires à la fabrication, la main-d'œuvre directement impliquée dans la production, et les coûts de fabrication spécifiques à chaque unité produite. Par exemple, pour un fabricant de meubles, le bois, les clous et le temps de l'ébéniste constituent des coûts directs.

Dans le secteur des services, les coûts directs correspondent au temps de travail facturé au client, aux déplacements spécifiques à une mission, ou aux fournitures utilisées exclusivement pour un projet donné.

L'identification précise de ces coûts est cruciale car ils servent au calcul de votre marge brute et influencent directement votre seuil de rentabilité. Une sous-estimation peut compromettre la viabilité de votre projet.

Il est recommandé de créer une grille tarifaire détaillée pour chaque produit ou service, en listant tous les composants de coûts directs avec leur prix unitaire et leur quantité nécessaire.

Quels coûts indirects et fixes intégrer à votre analyse ?

Les coûts indirects ou fixes correspondent aux dépenses de structure non attribuables directement à un produit spécifique mais nécessaires au fonctionnement global de l'entreprise.

Type de coût	Exemples	Fréquence
Loyers et charges	Bureau, entrepôt, utilities	Mensuelle
Salaires administratifs	Direction, comptabilité, RH	Mensuelle
Assurances	Responsabilité civile, matériel	Annuelle
Marketing et communication	Publicité, site web, événements	Variable
Frais bancaires	Tenue de compte, crédits	Mensuelle
Amortissements	Matériel, véhicules, logiciels	Mensuelle
Frais généraux	Téléphone, internet, fournitures	Mensuelle

Quelle durée prévoir pour votre étude et votre projet ?

La durée de réalisation d'une étude de rentabilité varie entre 3 et 6 mois selon la complexité de votre projet d'entreprise.

Cette période inclut la phase de collecte des données, l'analyse du marché, l'élaboration des hypothèses financières, et la construction du modèle économique. Pour un projet simple, comptez 3 mois minimum, tandis qu'un projet complexe nécessitera jusqu'à 6 mois d'analyse.

La durée de projection financière de votre projet doit couvrir au minimum 3 à 5 ans pour permettre une évaluation complète de la rentabilité. Cette période correspond généralement au temps nécessaire pour atteindre la maturité commerciale et stabiliser les flux de trésorerie.

Il faut également définir une date de fin impérative pour maintenir le pilotage du projet et éviter les retards qui pourraient compromettre le lancement de votre activité.

La planification doit inclure des jalons intermédiaires pour valider chaque étape et ajuster les hypothèses si nécessaire en fonction des évolutions du marché.

Comment estimer votre chiffre d'affaires prévisionnel ?

Le chiffre d'affaires prévisionnel se calcule en multipliant le nombre de ventes prévues par le prix unitaire de chaque produit ou service.

L'estimation du volume de ventes repose sur une analyse approfondie de votre marché cible, incluant la taille du marché, votre part de marché réaliste, et les intentions d'achat de vos prospects. Utilisez des études de marché, des sondages, ou des tests produits pour valider vos hypothèses.

Pour définir vos prix de vente, analysez la concurrence, évaluez la valeur perçue par vos clients, et assurez-vous que vos tarifs couvrent vos coûts tout en dégageant une marge suffisante. Testez différents niveaux de prix pour optimiser le rapport volume-marge.

Construisez plusieurs scenarios (pessimiste, réaliste, optimiste) pour anticiper les variations de marché. Le scenario réaliste doit servir de base à vos projections, tandis que les autres permettent d'évaluer les risques et opportunités.

Intégrez la saisonnalité de votre activité en répartissant vos ventes mensuellement, car peu d'entreprises ont un chiffre d'affaires linéaire tout au long de l'année.

Comment calculer vos marges brutes estimées ?

La marge brute correspond à la différence entre votre prix de vente et le coût direct de production de chaque unité vendue.

La formule de calcul est simple : Marge brute = Prix de vente - Coût direct. Le taux de marge brute s'exprime en pourcentage : (Marge brute / Chiffre d'affaires) × 100. Par exemple, un produit acheté 20€ et vendu 40€ génère une marge brute de 20€, soit un taux de 50%.

Les taux de marge varient considérablement selon les secteurs d'activité. Les services intellectuels affichent généralement des marges de 60% à 80%, tandis que la distribution peut se contenter de 20% à 30%. L'industrie manufacturière se situe entre 30% et 50%.

Une marge brute insuffisante compromet la couverture de vos charges fixes et la génération de bénéfices. Veillez à maintenir une marge minimale de 30% pour assurer la viabilité de votre projet, sauf dans des secteurs à très forte rotation comme la grande distribution.

C'est un point que vous retrouverez dans notre pack complet pour un projet d'entreprise.

Comment calculer le seuil de rentabilité et déterminer le point mort ?

Le seuil de rentabilité représente le niveau de chiffre d'affaires nécessaire pour couvrir l'ensemble de vos charges fixes et variables.

La formule de calcul est : Seuil de rentabilité = Charges fixes / Taux de marge sur coût variable. Le taux de marge sur coût variable correspond à (Chiffre d'affaires - Coûts variables) / Chiffre d'affaires.

Le point mort indique à quel moment vous atteindrez ce seuil de rentabilité. Il se calcule ainsi : Point mort (en jours) = (Seuil de rentabilité / CA annuel prévisionnel) × 365. Par exemple, avec un seuil de 79 000€ et un CA annuel de 100 000€, le point mort est atteint au bout de 284 jours.

Un point mort rapide (moins de 12 mois) témoigne d'un modèle économique robuste et rassure les investisseurs. Au-delà de 18 mois, le projet présente des risques élevés et nécessite des fonds propres importants.

Surveillez régulièrement l'évolution de votre seuil de rentabilité pour ajuster votre stratégie commerciale et optimiser vos coûts si nécessaire.

Quels risques financiers et opérationnels anticiper ?

Les risques financiers et opérationnels peuvent compromettre la rentabilité de votre projet et doivent être identifiés dès la phase d'étude.

1. Risques financiers majeurs : - Mauvaise estimation des coûts initiaux - Fluctuation des prix des matières premières - Retards de paiement des clients - Difficultés d'accès au financement - Évolution défavorable des taux d'intérêt2. Risques opérationnels critiques : - Défaillances des procédures internes - Erreurs humaines et formation insuffisante - Pannes de systèmes informatiques - Problèmes de qualité produit - Ruptures d'approvisionnement3. Risques externes : - Évolution réglementaire défavorable - Concurrence agressive - Changements de comportement des consommateurs - Crises économiques sectorielles - Catastrophes naturelles ou sanitaires

Établissez un plan de gestion des risques avec des mesures préventives et correctives pour chaque risque identifié. Constituez une réserve de trésorerie représentant 3 à 6 mois de charges fixes pour faire face aux imprévus.

Quelles méthodes utiliser pour actualiser vos flux de trésorerie ?

L'actualisation des flux de trésorerie permet d'évaluer la valeur actuelle de votre projet en tenant compte de la valeur temps de l'argent.

La méthode DCF (Discounted Cash Flow) est la plus utilisée pour cette analyse. Elle consiste à projeter les flux de trésorerie futurs sur 5 à 10 ans, puis à les actualiser avec un taux reflétant le risque du projet et le coût du capital.

Le processus comprend trois étapes principales : d'abord, projetez vos flux de trésorerie annuels en soustrayant les investissements et les variations du besoin en fonds de roulement. Ensuite, appliquez un taux d'actualisation adapté à votre secteur (généralement entre 8% et 15%). Enfin, ajoutez une valeur terminale pour les flux au-delà de votre horizon de projection.

Le taux d'actualisation doit refléter le risque de votre activité : 8-10% pour les projets peu risqués, 10-12% pour les projets moyennement risqués, et 12-15% pour les projets à haut risque comme les start-ups technologiques.

Cette méthode vous permet de calculer la Valeur Actuelle Nette (VAN) de votre projet et de comparer différentes options d'investissement.

Comment estimer le Taux de Rentabilité Interne de votre projet ?

Le Taux de Rentabilité Interne (TRI) représente le taux d'actualisation pour lequel la Valeur Actuelle Nette de votre projet est égale à zéro.

Le TRI se calcule en résolvant l'équation où la somme des flux de trésorerie actualisés égale l'investissement initial. Concrètement, c'est le taux de rendement annuel moyen que génère votre projet sur sa durée de vie.

Un TRI élevé indique une rentabilité attractive pour votre projet. En règle générale, un TRI supérieur à 15% est considéré comme excellent, entre 10% et 15% comme satisfaisant, et inférieur à 10% comme faible pour la plupart des projets entrepreneuriaux.

Pour être pertinent, le TRI doit être comparé au coût du capital et au taux de rentabilité d'investissements alternatifs de même niveau de risque. Par exemple, un projet immobilier avec un TRI de 7,98% peut être intéressant si les taux bancaires sont à 3%.

Le calcul du TRI nécessite généralement un tableur ou un logiciel financier, car il implique la résolution d'équations polynomiales complexes.

Comment mesurer la rentabilité par rapport à vos investissements ?

Le ROI (Return on Investment) constitue l'indicateur de référence pour mesurer la rentabilité de vos investissements.

Indicateur	Formule	Interprétation
ROI	(Bénéfice net / Coût d'investissement) × 100	Rentabilité globale du projet
ROCE	Résultat opérationnel / Capitaux employés	Efficacité des capitaux utilisés
Payback	Investissement / Flux annuel moyen	Délai de récupération en années
EVA	Résultat - (Capitaux × Coût du capital)	Valeur créée au-delà du coût
ROIC	NOPAT / Capitaux investis	Rentabilité des capitaux investis
Cash Yield	Cash flow / Investissement initial	Rendement en trésorerie
IRR	Taux où VAN = 0	Taux de rentabilité interne

Quels indicateurs de performance suivre après le lancement ?

Le suivi des indicateurs de performance post-lancement permet d'ajuster votre stratégie et d'optimiser la rentabilité de votre projet.

Les KPI coûts mesurent l'écart entre les coûts réels et prévisionnels pour identifier les dérives budgétaires. Surveillez particulièrement le coût d'acquisition client, les coûts de production unitaires, et les charges fixes pour détecter rapidement les déviations.

Les KPI opérationnels incluent le taux de respect des délais, la qualité de service, et l'efficacité des processus. Ces indicateurs impactent directement la satisfaction client et la rentabilité.

Le suivi du seuil de rentabilité en temps réel vous permet d'ajuster votre stratégie commerciale et de prendre des mesures correctives si nécessaire. Calculez mensuellement votre progression vers l'atteinte du point mort.

C'est un point que vous retrouverez dans notre pack complet pour un projet d'entreprise.

Conclusion

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil financier. Il est recommandé aux lecteurs de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement. Nous déclinons toute responsabilité quant aux actions entreprises sur la base des informations fournies.

Une étude de rentabilité bien menée constitue le fondement de tout projet d'entreprise viable et vous aide à prendre des décisions éclairées pour maximiser vos chances de succès.

En suivant cette méthodologie rigoureuse et en surveillant régulièrement vos indicateurs de performance, vous pourrez ajuster votre stratégie et optimiser la rentabilité de votre projet sur le long terme.