Étude de rentabilité : modèle gratuit et 6 exemples rédigés à télécharger
EN RÉSUMÉ
Une étude de rentabilité dit si votre projet gagne assez d'argent, s'il rembourse ses emprunts et en combien de temps il récupère ce qu'il a coûté.
Elle suit le compte de résultat de haut en bas : chiffre d'affaires, marge, charges fixes, résultat, puis capacité d'autofinancement.
Trois chiffres décident : le résultat net, le délai de récupération et la part de la capacité d'autofinancement prise par le remboursement du prêt.
Elle se fait en trois scénarios et se conclut par un verdict : rentable, rentable à long terme, sous conditions, ou pas rentable en l'état.
Notre modèle guidé, nos six exemples rédigés aux conclusions différentes et nos outils sont gratuits.
Télécharger nos modèles d'étude de rentabilité
À télécharger gratuitement, en Word, PDF et Excel :
- Étude de rentabilité guidée
- Calculateur de rentabilité
- Calculateur de marge
- Fiche des ratios
- Six exemples rédigés : boulangerie, station de lavage, pharmacie, VTC, location courte durée, spa
Voici l'étude de rentabilité guidée et six exemples d'études de rentabilité rédigées, à télécharger gratuitement en Word et en PDF.
Étude de rentabilité guidée
Les dix parties à remplir, avec quoi écrire dans chacune.
Business plans par secteur
Exemple : boulangerie
Une étude de rentabilité rédigée pour la reprise d'une boulangerie-pâtisserie.
Pack complet : boulangerie
Exemple : station de lavage
Une étude de rentabilité rédigée pour une station de lavage.
Pack complet : station de lavage
Exemple : pharmacie
Une étude de rentabilité rédigée pour le rachat d'une pharmacie.
Pack complet : pharmacie
Exemple : VTC
Une étude de rentabilité rédigée pour un chauffeur VTC indépendant.
Pack complet : VTC
Exemple : location courte durée
Une étude de rentabilité rédigée pour deux studios en location courte durée.
Pack complet : location courte durée
Pour faire les calculs, le calculateur de rentabilité, le calculateur de marge et la fiche des ratios, à télécharger gratuitement en Word, en PDF et en Excel.
Calculateur de rentabilité
Résultat, CAF, délai de récupération et ratios de l'année 1.
Business plans par secteur
Calculateur de marge
Taux de marge, taux de marque et coefficients, produit par produit.
Business plans par secteur
Fiche des ratios
Dix-sept ratios avec la formule, le repère et la lecture du banquier.
Business plans par secteurÀ quoi sert une étude de rentabilité ?
Elle répond à trois questions, dans cet ordre. Le projet gagne-t-il de l'argent, une fois toutes les charges payées, y compris votre salaire ? Dégage-t-il assez d'argent pour rembourser ses emprunts ? En combien de temps récupère-t-il ce qu'il a coûté ? Un projet peut répondre oui à la première question et non aux deux autres : c'est le cas de beaucoup de rachats trop chers et de projets immobiliers.
| La question | Ce qu'elle contient | |
|---|---|---|
| Étude de faisabilité | Le projet peut-il marcher ? | Marché, local, règles, équipe, seuil de rentabilité |
| Étude de rentabilité | Gagne-t-il assez, et en combien de temps ? | Résultat, CAF, délai de récupération, ratios |
| Prévisionnel financier | Comment évoluent les chiffres sur trois ans ? | Compte de résultat, bilan, trésorerie mensuelle, financement |
Comment faire une étude de rentabilité, étape par étape
- Listez l'investissement et la durée d'amortissement de chaque poste.
- Bouclez le financement : apport, prêts, aides, et calculez la mensualité.
- Estimez le chiffre d'affaires : volume × prix moyen HT × jours d'ouverture, en trois scénarios.
- Calculez la marge en retirant les coûts qui suivent les ventes.
- Listez les charges fixes, votre rémunération comprise.
- Établissez le compte de résultat simplifié et la capacité d'autofinancement.
- Calculez les ratios : seuil, marge de sécurité, délai de récupération, capacité de remboursement.
- Testez ce qui se passe si une hypothèse bouge, puis écrivez le verdict.
Un exemple chiffré pas à pas : la reprise d'une boulangerie
Un couple reprend une boulangerie de quartier pour 344 000 €, avec 80 000 € d'apport et un prêt de 250 000 € sur 7 ans. Voici le calcul de la première année, dans le scénario moyen.
| Étape | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 240 clients × 7,40 € × 310 jours | 550 600 € |
| Marge brute | 550 600 € × (1 − 31 %) | 379 900 € |
| Excédent brut d'exploitation | 379 900 € − 294 500 € de charges fixes | 85 400 € |
| Résultat net | 85 400 € − 11 000 € d'amortissements − 9 900 € d'intérêts − 11 900 € d'impôt | 52 600 € |
| Capacité d'autofinancement | 52 600 € + 11 000 € d'amortissements | 63 600 € |
| Délai de récupération | 344 000 € ÷ 63 600 € | 5,4 ans |
| Capacité de remboursement | 31 400 € de capital ÷ 63 600 € | 49 % |
| Seuil de rentabilité | 315 400 € de charges fixes ÷ 69 % | 457 100 €, soit 199 clients par jour |
La boulangerie est rentable : elle paie ses deux gérants, dégage un bénéfice, rembourse son prêt avec une marge et récupère l'investissement en un peu plus de cinq ans.
Comment rendre un verdict
Le banquier regarde trois seuils : une capacité d'autofinancement positive, un remboursement du capital sous 50 à 60 % de cette capacité, et une marge de sécurité d'au moins 15 %. Le verdict en découle.
| Verdict | Ce que montrent les chiffres | Exemple |
|---|---|---|
| Rentable | Bénéfice dans le scénario moyen, remboursement sous 60 % de la CAF, délai de récupération court | Boulangerie, spa |
| Rentable à long terme | Bénéfice, mais investissement récupéré lentement, proche de la durée de vie du matériel | Station de lavage |
| Rentable sous conditions | Le projet tient seulement si un chiffre change : prix d'achat, loyer, apport | Pharmacie |
| Peu rentable en l'état | Résultat négatif ou CAF qui ne couvre pas le remboursement | Location courte durée |
Les leviers pour être plus rentable
Sur la boulangerie de l'exemple, une hausse des prix de 5 % ajoute 20 600 € au résultat net et ramène le délai de récupération à 4,1 ans ; vendre 5 % de plus n'ajoute que 14 200 €, car chaque vente entraîne des achats. À l'inverse, une promotion de 5 % toute l'année coûte 21 200 €. Le prix est presque toujours le levier le plus puissant.
Six exemples, des conclusions différentes
| Projet | Investissement | Résultat net | CAF | Délai de récupération | Remboursement / CAF | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Boulangerie (reprise) | 344 000 € | 52 600 € | 63 600 € | 5,4 ans | 49 % | Rentable |
| Station de lavage | 395 000 € | 10 600 € | 49 300 € | 8,0 ans | 57 % | Rentable à long terme |
| Pharmacie (rachat) | 1 740 000 € | 61 200 € | 83 800 € | 20,8 ans | 81 % | Seulement si le prix baisse |
| VTC | 50 000 € | 8 300 € | 18 000 € | 2,8 ans | 39 % | Rentable, revenu modeste |
| Location courte durée | 512 000 € | −5 200 € | 9 800 € | 52 ans | 103 % | Peu rentable en l'état |
| Spa urbain | 538 000 € | 116 800 € | 172 000 € | 3,1 ans | 28 % | Rentable, bonne marge |
Étude de rentabilité : la reprise d'une boulangerie-pâtisserie
Un couple reprend une boulangerie de quartier pour 344 000 €. Dans le scénario moyen, l'affaire dégage 52 600 € de résultat net après la rémunération des deux gérants, et 63 600 € de capacité d'autofinancement : l'investissement est récupéré en 5,4 ans et le prêt absorbe 49 % de la capacité d'autofinancement, juste sous la limite. L'étude montre aussi qu'une baisse de 10 % des ventes allonge le délai à plus de 10 ans. Verdict : rentable.
Étude de rentabilité : une station de lavage
Une station en libre-service (un portique, quatre pistes) pour 395 000 €, presque tout en matériel. La marge brute atteint 82 %, mais les amortissements et les intérêts absorbent l'essentiel : 10 600 € de résultat net la première année. L'investissement se récupère en 8 ans, juste avant la fin de vie du matériel, et une baisse de 20 % du volume fait passer la station en perte. Verdict : rentable à long terme, à condition d'un bail du terrain au moins aussi long que le prêt.
Étude de rentabilité : le rachat d'une pharmacie
Le rachat d'une officine qui réalise 1,65 M€ HT, au prix demandé de 1 452 000 €. L'affaire est saine (61 200 € de résultat net après la rémunération de la titulaire), mais le prêt absorbe 81 % de la capacité d'autofinancement. Un tableau compare avec un prix négocié de 15 % plus bas : le remboursement tombe à 59 %. Verdict : rentable seulement si le prix baisse.
Étude de rentabilité : un chauffeur VTC indépendant
Un chauffeur à son compte achète une berline hybride : 50 000 € d'investissement, récupérés en 2,8 ans. L'entreprise dégage 8 300 € de résultat net, mais le chauffeur gagne à peine plus de 9 € de l'heure : les commissions des plateformes pèsent lourd. Passer 30 % des courses en direct est le vrai levier. Verdict : rentable, mais revenu modeste.
Étude de rentabilité : deux studios en location courte durée
Deux studios achetés dans une ville du littoral, 512 000 € d'investissement financés à 82 % par le crédit. La rentabilité brute (13,6 %) est flatteuse, la nette n'est que de 5,1 %, à peine au-dessus du taux du crédit. Le résultat est négatif et la capacité d'autofinancement ne couvre pas le capital à rembourser. Il faut cumuler trois leviers pour s'en sortir. Verdict : peu rentable en l'état.
Étude de rentabilité : un spa urbain
Un spa de centre-ville avec hammam, sauna et quatre cabines de soins, pour 538 000 €. Le seuil est atteint à 34 clients par jour pour 43 prévus, soit 21 % de marge de sécurité. Dans le scénario moyen, le spa dégage 116 800 € de résultat net et récupère l'investissement en 3,1 ans. L'étude insiste sur l'année de montée en charge et sur les cartes cadeaux, encaissées avant le soin. Verdict : rentable, avec une bonne marge de sécurité.
Nos exemples sont volontairement courts : ils s'arrêtent à la première année. Pour la suite, le prévisionnel sur trois ans, la trésorerie mois par mois et le plan de financement, voyez nos business plans et prévisionnels rédigés par secteur.
Ce que nous voyons dans les business plans de nos clients
- La rémunération du dirigeant manque dans une étude sur trois. Le projet paraît alors très rentable, alors que le créateur travaille gratuitement. Le banquier la rajoute toujours : mieux vaut l'avoir prévue.
- Le résultat est souvent confondu avec l'argent disponible. Une entreprise bénéficiaire peut manquer d'argent si le capital de l'emprunt absorbe toute sa capacité d'autofinancement. C'est ce ratio que le banquier regarde.
- Les amortissements sont oubliés ou mal calculés. Un four, un véhicule ou des travaux ne coûtent pas leur prix la première année : sans amortissements, le résultat est faux dans un sens ou dans l'autre.
- Le délai de récupération n'est jamais comparé à la durée de vie du matériel. Un matériel qui dure huit ans et se récupère en dix ans fait perdre de l'argent, même si chaque année est bénéficiaire.
- Les reprises sont achetées trop cher. Le prix demandé par le cédant n'est pas une donnée : l'étude de rentabilité dit le prix au-delà duquel le prêt ne se rembourse plus.
- Le scénario prudent est présenté sans parade. Un résultat négatif dans le scénario prudent n'effraie pas un banquier si le dossier dit ce qui sera fait : décaler une embauche, réduire un poste, accélérer la commercialisation.
Questions fréquentes
Combien de temps faut-il pour faire une étude de rentabilité ?
Comptez une à deux semaines pour une étude de rentabilité de petite entreprise, dont l'essentiel sert à réunir les chiffres : devis d'investissement, simulation de prêt, prix d'achat de vos fournisseurs, estimation des ventes appuyée sur l'étude de marché ou les comptes du cédant. Les calculs eux-mêmes prennent une soirée avec un calculateur. Une étude bouclée en une heure repose presque toujours sur des hypothèses non vérifiées.
Une étude de rentabilité est-elle obligatoire pour obtenir un prêt ?
Aucun texte ne l'impose, mais le banquier vous posera exactement ses questions : quel résultat, quelle capacité d'autofinancement, quelle part prise par le remboursement, en combien de temps l'investissement revient. Arriver avec une étude de rentabilité déjà faite, en trois scénarios, vous permet de répondre avec des chiffres et de montrer que vous avez anticipé le scénario prudent.
Une étude de rentabilité remplace-t-elle un prévisionnel financier ?
Non. L'étude de rentabilité répond à une question : le projet gagne-t-il assez d'argent, et en combien de temps l'investissement revient-il ? Elle tient souvent sur la première année. Le prévisionnel financier va plus loin : compte de résultat et bilan sur trois ans, trésorerie mois par mois, plan de financement. On fait l'étude de rentabilité d'abord, le prévisionnel ensuite pour le dossier bancaire.
Faut-il inclure son salaire dans une étude de rentabilité ?
Oui, toujours. Votre rémunération et ses cotisations sont une charge fixe de l'entreprise. Une étude de rentabilité qui l'oublie montre un bénéfice que vous ne pourrez pas toucher sans mettre l'entreprise en perte. Le banquier rajoute ce salaire de lui-même : s'il fait passer le projet en perte, le dossier perd toute crédibilité.
Combien de scénarios présenter dans une étude de rentabilité ?
Trois : prudent, moyen et favorable. Le scénario moyen sert de référence, le prudent montre ce qui se passe si les ventes déçoivent, le favorable donne le potentiel. Dans une étude de rentabilité, le scénario prudent est le plus important pour un financeur : il doit rester supportable, ou s'accompagner d'une parade précise.
Que faire si l'étude de rentabilité montre que le projet n'est pas rentable ?
Cherchez d'abord quel chiffre bloque : un investissement trop lourd, un prix trop bas, des charges fixes trop élevées, un volume irréaliste. Souvent, le projet peut être corrigé : négocier le prix d'achat, louer au lieu d'acheter, démarrer plus petit, augmenter les prix. Notre exemple de pharmacie montre une étude de rentabilité qui ne valide le rachat qu'avec un prix plus bas.
Quel délai de récupération est acceptable dans une étude de rentabilité ?
Il dépend de la durée de vie de l'investissement. Pour un commerce ou une activité de services, 3 à 7 ans est un repère courant. Pour du matériel lourd ou de l'immobilier, le délai est plus long, mais il doit rester nettement inférieur à la durée d'utilisation. Une étude de rentabilité qui récupère l'investissement après l'usure du matériel n'est pas rentable.
Une étude de rentabilité est-elle utile pour une reprise d'entreprise ?
Elle est indispensable, car elle permet de juger le prix. À partir des comptes du cédant, l'étude de rentabilité calcule ce que l'affaire dégagera avec vos charges à vous : votre salaire, vos intérêts d'emprunt, vos amortissements. Si le prêt nécessaire au prix demandé absorbe plus de 60 % de la capacité d'autofinancement, le prix est trop élevé.